2025墨西哥股市完美收官 刷新有记录以来最高增幅

本报编译：据彭博社、《金融学家报》与Infobae新闻门户网站消息，2025年，墨西哥证券交易所（BMV）主要股指S&P/BMV IPC全年累计上涨29.9%，实现自2009年以来的最大年度涨幅。与此同时，机构证券交易所（BIVA）的FTSE-BIVA指数亦表现不俗，全年上涨26.6%，刷新了该指数有记录以来的最高增幅。

放眼全球市场，墨西哥股市在2025年的表现不仅稳健，甚至其涨幅超越了美国主要股指。尽管华尔街三大股指连续第三年走强，但涨幅均落后于墨西哥，其中纳斯达克指数全年上涨20.4%，标普500指数上涨16.4%，道琼斯工业平均指数则上涨13%。

Multiva银行首席经济学家保罗·梅塞格尔（Pau Messeguer）分析认为，多重因素共振推动了墨西哥市场的强劲势头。首先是货币政策的转向。随着基准利率进入下行通道，此前收益率一度超过11%的政府债券等固定收益资产失去吸引力，资金开始从债市回流至股市等风险资产。其次是全球资金的平衡需求。受美国经济前景不确定性影响，投资者对美元资产持谨慎态度，推动部分资金在区域间进行重新配置，墨西哥市场成为了资金避险与增值的优选目标。

Valmex证券公司副总监阿里克·加西亚（Alik García）分析认为，墨西哥股市的强劲增势主要源于三重利好的“共振”。首先，估值洼地效应凸显。当前墨西哥上市公司的整体估值倍数仍处于历史低位，这种显著的“价值错配”不仅为投资者提供了极佳的抄底契机，更使其在全球资产配置中展现出极高的性价比。其次，外部风险预期转暖。市场此前对美墨贸易争端的担忧情绪正在消退，取而代之的是对双方就关税议题对话空间扩大的乐观预期。最后，基本面支撑强劲。墨西哥材料板块价格持续走强，加之企业盈利能力改善，为大盘的持续上行注入了信心。

展望2026年，Monex金融集团专家认为，投资者需重点关注墨西哥国内宏观预期的变化，尤其是特别消费税（IEPS）的变化与最低工资调整对通胀的传导作用，这些因素将直接影响市场预期。同时，比索汇率波动对企业利润的损害或贡献，也将是衡量股市增长延续性的关键指标。

（编译：Amaya）