汇率持续走高，“超级比索”或强势回归？

本报编译：据《金融报》报道，6月11本周四，美元兑墨西哥比索汇率跌破19大关，来到1:18.9，为2024年8月以来的最低纪录。

自特朗普上台以来，外界大都看衰墨西哥比索的走势，认为在特朗普加征关税、墨美双边贸易关系趋紧的背景下，美元兑比索汇率将突破1:21，但事实上近日比索汇率却持续走高。这种逆势而上的强劲表现不免让人畅想，“超级比索(Súper peso)”是否将卷土重来？

在全球经济放缓、外部压力持续存在的情况下，推动比索升值的动力源泉令人好奇。知名证券机构Blue Whale Markets联合创始人奥克塔维奥·波索斯(Octavio Pozos)对此表示，近期比索反弹“既有结构性原因，也有周期性因素”。这位专家指出，由于美国财政状况持续发生结构性恶化，而且缺乏相应的纠正措施和改善意愿，以穆迪(Moody's)为代表的外部机构下调了美国的信用评级。在此背景下，不但美国债券信用受到影响，彭博美元即期指数也在今年持续下跌，累计已超7.3个百分点，美元的弱势衬出了比索的强劲。

华尔街基金公司(Wall Street Funded)董事伊纳基·马丁内斯(Iñaki Martínez)补充道，比索强势的另一大因素在于其作为套利交易工具的升值潜力。对市场中许多投机资金而言，只要宏观经济没有突然出现恶化，比索就是他们目前偏好的一种盈利资产。

那么，我们是否可以期待“超级比索”的回归呢？

前述专家建议大家保持谨慎的投资态度，密切关注可能爆发的风险隐患。波索斯认为，在墨西哥经济增长陷于停滞的情况下，全球经济放缓、移民汇款减少或者美国加息等任何外部冲击都会放大墨西哥自身的问题，所以比索要维持强劲表现并不容易。马丁内斯则表示，汇率的本质是“信心晴雨表”，一旦就业数据疲软、民意调查消极或者地缘政治紧张等不利信号出现，支撑该货币的资本就会迅速流出。

(Saúl编译)